[투자길라잡이] 주가는 진실을 말하지 않습니다(ft. 올바른 투자, 올바른 기준!)
◆ 주가는 진실을 말하지 않습니다!
요즘 투자자들 사이에서는 “주가는 거짓말을 하지 않는다”는 말이 자주 회자됩니다.
그러나 정말 그럴까요?
주가는 기업의 가치를 반영하긴 하지만 때로는 그것이 전부가 아니라는 점을 우리는 반드시 기억해야 합니다.
최근 백종원 대표가 이끄는 더본코리아의 주주총회가 여러 논란 속에서 치러졌습니다.
공모가 대비 주가 하락, ‘빽햄’ 품질 논란, 원산지 표기 오류, 가맹점 운영 이슈 등 기업 운영 전반에 대한 불신이 커지는 가운데 주가는 고점 대비 50% 이상 하락하며 투자자들의 심기를 건드렸습니다.
그런데 이 사건은 단순히 한 기업의 위기만을 보여주는 것이 아닙니다.
오히려 우리는 이 사례를 통해 어떤 기준으로 기업을 바라보고 투자해야 하는지 그 본질적인 물음을 던져야 합니다.
1. 단순 수익보다 ‘신뢰’를 우선해야 합니다
많은 분들께서 투자 시 가장 먼저 보는 것은 수익률일 것입니다.
공모가보다 현재 주가가 얼마나 올랐는지, 당기순이익은 몇 퍼센트 증가했는지, 매출 성장률은 어떤지 등이죠.
하지만 숫자는 현실을 전부 말해주지 않습니다.
더본코리아 역시 상장 당시 탄탄한 실적과 매출로 주목을 받았지만 이후 연이어 불거진 기업 윤리와 내부 통제 이슈로 시장의 신뢰를 잃으며 주가가 급락했습니다.
이는 재무제표로는 절대 읽을 수 없는 위험이 존재함을 보여주는 대표적인 사례입니다.
따라서 투자에 있어 가장 먼저 점검해야 할 것은
'이 기업을 믿을 수 있는가?', '경영진은 책임감 있게 회사를 운영하고 있는가?'입니다.
신뢰할 수 없는 기업은 아무리 수치가 좋더라도 장기적으로 투자자에게 손실을 안길 수 있습니다.
2. 경영진의 태도는 기업의 미래를 말합니다
이번 주총에서 백종원 대표는 “빽햄이라도 던지면 맞을 각오로 나왔다”는 말로 주주들에게 사과의 뜻을 밝혔습니다.
그리고 준비가 부족했다는 점을 인정하며 “앞으로 점주, 직원, 주주에게 실망을 주지 않겠다”고 다짐했습니다.
이러한 태도는 분명 경영자로서 책임을 인식하고 있다는 점에서 긍정적입니다.
그러나 동시에 투자자 입장에서는 묻고 싶습니다.
왜 미리 준비하지 못했는지, 논란이 발생하기 전에는 어떤 윤리적 경영 기준을 가지고 있었는지 말입니다.
경영진의 말은 기업의 철학을 보여줍니다.
따라서 투자자는 단지 실적만 보는 것이 아니라 위기 시 경영진이 어떻게 행동하는지, 이를 통해 미래의 기업 가치와 투자 안정성을 판단해야 합니다.
3. 기업의 문화와 소통 능력을 점검하세요
더본코리아는 상장 전까지 매출과 실적 위주의 경영에 집중했다고 밝혔습니다.
하지만 상장 후 주주들과의 소통 부족, 가맹점주와의 관계 관리 부재 등으로 다양한 문제가 발생했습니다.
투자자 여러분께서는 이처럼 기업의 ‘내부 문화’와 ‘소통 구조’가 잘 갖춰져 있는지를 꼼꼼히 살펴보셔야 합니다.
예를 들어 다음과 같은 질문을 스스로 던져보시길 권해드립니다.
① 이 회사는 주주에게 충분히 정보를 제공하고 있는가?
② 가맹점, 고객, 직원 등 이해관계자들과 건강한 관계를 맺고 있는가?
③ 문제가 발생했을 때, 빠르고 투명하게 대처하고 있는가?
이러한 기준은 수익성 지표보다 훨씬 더 신뢰할 만한 투자 판단 기준이 될 수 있습니다.
4. ‘올바른 투자’란 결국 사람과 철학에 대한 믿음입니다
주가는 시장의 기대와 심리에 따라 요동칩니다.
그러나 투자자가 끝까지 지켜야 할 것은 단기적인 수익이 아닌 올바른 철학을 가진 기업에 대한 믿음입니다.
올바른 투자는 단지 돈을 버는 기술이 아닙니다.
그것은 가치를 알아보고 그 가치를 믿으며 함께 성장하는 시간에 대한 신뢰입니다.
재무제표는 숫자를 말하지만 경영진은 그 숫자 뒤에 있는 ‘사람과 이야기’를 말해줍니다.
따라서 우리는 앞으로도 다음과 같은 기준을 기준 삼아 투자해야 합니다.
① 기업이 추구하는 철학은 사회적으로 건강한가?
② 경영진은 위기 때 책임지는 모습을 보여주는가?
③ 회사의 성장과 함께 주주, 점주, 고객 모두를 존중하는 문화를 갖추고 있는가?
5. 마무리하며 : 시장은 결국 ‘신뢰’로 돌아갑니다
백종원 대표는 “앞으로 점주·직원·주주님들 실망하지 않게 더 노력하겠다”고 밝혔습니다.
그 말처럼 진정성 있는 변화와 경영개선이 이루어진다면 더본코리아는 다시 투자자의 신뢰를 회복할 수 있을 것입니다.
투자자 여러분!
주가만을 좇기보다 ‘좋은 기업, 책임 있는 경영, 사람을 존중하는 기업’을 찾아내는 안목을 키우시길 바랍니다.
그것이 진정한 ‘올바른 투자’이며 장기적으로는 가장 안전하고 확실한 수익으로 이어질 것입니다.